IPO 市场并未像许多投资者所希望的那样在 2024 年强势复苏——至少目前还没有。利率上升（尽管本周降息 50 个基点）和与美国大选相关的不确定性促使许多公司保持私有化并等待更好的市场条件。
但今年春天确实有少数公司上市。企业奖励平台 Ibotta 就是其中之一，它为沃尔玛和埃克森美孚等企业客户构建后端奖励计划基础设施，于 4 月 18 日在纽约证券交易所首次亮相。其IPO 定价高于其初始价格区间，为每股 88 美元，首次公开募股价格为每股 117 美元。目前，该公司股价为每股 63 美元，市值为 17 亿美元。
Ibotta 首席执行官 Bryan Leach 告诉 TechCrunch，IPO 五个月后，他并不后悔今年让公司上市。上市需要数月的规划，他认为那些试图把握市场时机的公司正在犯一个“巨大的错误”。
“谁知道美联储会做什么？”利奇说，“银行家们说，等待总是好的，但你永远不知道等待会发生什么。归根结底，这不是一个目标，而是一个阶段。”
许多原本预计在 2022 年或 2023 年上市的公司仍在观望。这些公司中的许多公司都拥有 2021 年繁荣时期通过融资获得的高估值，它们必须承受估值缩水才能上市。根据 PitchBook 的数据，2021 年美国有 310 家公司进行 IPO。此后，这一数字急剧下降。2022 年有 80 家，2023 年有 85 家，2024 年上半年有 37 家。
利奇承认，有些人认为 Ibotta 的股价自首次公开募股以来已下跌近 50%，这表明此时上市并不是一个正确的决定，或者他们可能会说该公司应该再等一等。不过，他认为现在下这样的结论还为时过早，他指出，Instacart 的股价目前接近其发行价——今天创下了 52 周以来的最高价——这是首次公开募股一年后。
“事情进展顺利，”利奇说。“我们是科罗拉多州历史上规模最大的科技 IPO。股价一路上涨，一路下跌，一年来一直保持稳定。从公司的角度来看，作为一家上市公司，我们对自己获得的价值感到惊喜。”
上市公司也具有合法性，利奇表示，在争取潜在企业客户方面，这种优势非常有用。他表示，如果 Ibotta 仍处于私有状态，该公司最近与 Instacart 的交易可能就不会发生。
“他们信任我们，”利奇说。“我们有一定的合法性。他们知道我们拥有资源。他们可以查看我们的财务状况。他们可以看到我们没有任何债务。作为一家上市公司，我们能提供一定程度的安心。”
他补充说，同样的合法性也适用于招聘。Ibotta 不再提供与投资者给出的私人估值挂钩且没有下行保护的股票期权，利奇表示，这使得该公司成为对人才更具吸引力的选择。
利奇表示，对是否进行 IPO 犹豫不决的公司不应该试图把握市场时机，而应该等到它们准备好成为一家上市公司时再进行上市。
今年 4 月上市也不是该公司的首选。在 2020 年和 2021 年的 SPAC 和 IPO 热潮期间，Ibotta 的投资者开始要求其上市，因此该公司聘请了银行家并起草了一份 S-1 文件，这是一份启动 IPO 流程的 SEC 文件。该公司原本准备在 2021 年秋季进行 IPO 路演，但决定推迟。
Leach 表示，Ibotta 当时已与沃尔玛达成了一项大交易，将运行其奖励计划的白标版本，但他希望在公开之前能够证明这笔交易确实有效。并不是所有人都对该公司等待的决定感到满意。
不过，利奇认为这是正确的选择。等到 2024 年，Ibotta 才得以上市，并实现了六个季度的盈利，并理顺了财务状况。他认为，其他处于同样境况的后期公司不应该等待“更好的”市场。
投资者似乎并不介意公司等待——至少他们没有公开表示。但 IPO 市场最终必将再次开放。利率已开始下降，有关公司聘请银行家启动 IPO 流程的传言也越来越多。到 2025 年，公司可能就等不及了。
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